JT・新貝氏×楽天・東林氏×マーバル・岡氏　成長戦略としてのM&A

G1経営者会議
成長戦略としてのM&A

競争環境の変化、円高を背景に、日本企業による海外企業買収が益々増加している。巨大市場や知財の獲得など数々のメリットをもたらすM&Aは、多くのリスクも内包する。シナジーを最大化するために、限られた時間と情報の中で、どのような意思決定を行い、事業統合を進めていくべきか。英国ギャラハ―社の買収・統合をCFOとして指揮した新貝氏、楽天グループのM&A戦略を担う東林氏、アドバイザリーとして豊富な実績を持つ岡氏をパネリストに迎え、長期間M&A法務に携ってきた岩倉氏(弁護士・一橋大学教授)と共に議論する、成長戦略としてのクロスボーダーM&A。（視聴時間1時間15分15秒。肩書は2012年11月23日登壇当時のもの）

岡　俊子 株式会社マーバルパートナーズ　代表取締役社長
　　　　　　　（旧社名　アビームM&Aコンサルティング）
新貝　康司 　日本たばこ産業株式会社　代表取締役副社長
東林　知隆 　楽天株式会社　執行役員　事業開発室長
岩倉　正和 　西村あさひ法律事務所　パートナー　弁護士
　　　　　　　　一橋大学大学院国際企業戦略研究科教授（モデレーター）

・買収により、ブランド、海外インフラ、時間、経験豊富な人材を買った（新貝）（17:50）
・なぜ買収するのか、目的を3年間議論。買収後の経営の青写真も描き、落とし穴を探った（新貝）（23:00）
・買収後100日間で統合計画をつくり、社員の不安を取り除いた（新貝）（28:30）
・買収は自ら有事をつくりだすこと。有事に対処するには集中、平時は分散が必要（新貝）（30:30）
・日々の仕事を絶対におろそかにするな、日々の仕事の延長線上に将来がある、と社員に言う（32:00）
・デューデリジェンスは粗さがしではなく、買収後にシナジー効果の計画を立てること（岡）（35:00）
・海外企業の買収をして初めてガバナンスの大切さがわかる（岡）（38:00）
・会社の文化の親和性を財務より重視するのがM&Aの基本方針（東海）（45:30）
・勝負が始まった時に海外進出するために、時間を買うのがM&A（東海）（48:20）
・リスクは減らすのではなく、マネージするもの（岡）（1:01:00）
・投資ファンドがオーナーに入っている会社を買収するという方策もある（岡）（1:02:00）

【質疑応答】
・JTはどのようにJTIをガバナンスしているか？（1:06:30）