ファイナンス(後編:事業価値評価編)
ファイナンスは、企業・事業価値を定量的に評価し、企業・事業の未来を適切に設計するための経営ツールです。「事業価値評価」とは、その事業や企業にどのくらいの値段が付くのかを具体的に明確にすることです。これによって、客観的な投資判断の材料にすることができます。 本コースでは、「前編:基本編」で習得した事業価値算定手法を用いて、事業・企業価値の具体的な算定方法を事例を用いて学んでいきます。 ※「ファイナンス」は「前編:基本編」「後編:事業価値評価編」の2コースからなります。 「前編:基本編」を視聴していない方は、以下より視聴ください。 ・ファイナンス(前編:基本編) https://unlimited.globis.co.jp/ja/courses/5d1d415b/learn/steps/35218 ファイナンス(後編:事業価値評価編)を初めて学ぶ方は、以下の関連コースを事前に視聴することをお薦めします。 ※グロービス経営大学院およびグロービス・マネジメント・スクールにおける受講科目の教材として本動画を視聴される場合、関連動画はご視聴いただけない場合がございます。 ・アカウンティング基礎「前編:財務三表編」「後編:財務分析編」 ・フリー・キャッシュフロー (FCF・純現金収支)~価値評価の基礎~ ・WACC (加重平均資本コスト)~投資利回りの重要数値~ ・DCF法 ~企業・資産の価値を計算する方法を知る~ ・節税効果 ~事業や企業の現在価値に影響を及ぼす効果~ ・ワーキング・キャピタル (運転資本)~資金繰りの必須知識~ ※2019年8月、一部内容をリニューアルいたしました。 旧版でコースを修了している場合、本コースは未視聴・未修了の状態となります。 旧版の修了証はマイページの「学習の履歴」より引き続き発行いただけます。 ☆関連情報 ビジネススキルを使ってニュースを読み解く、日経電子版の記事もぜひご覧ください。 「Origami買収 対PayPayで消耗した企業価値」 https://www.nikkei.com/article/DGXMZO55508950S0A210C2000000/?n_cid=DSPRM5277 「なぜ赤字のソフトバンクGが2.5兆円の自社株買い?」 https://www.nikkei.com/article/DGXMZO59961680U0A600C2X12000/?n_cid=DSPRM5277 「ソフトバンク、アーム売却額に込めた成長シナリオ」 https://www.nikkei.com/article/DGXMZO64755450Y0A001C2X12000/?n_cid=DSPRM5277 「T米エクソン取締役に環境派 ESG対応はもうかるのか?」 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC0280X0S1A600C2000000/?n_cid=DSPRM5277 「セブン&アイ、そごう・西武売却で企業価値なぜ上がる」 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC094T20Z00C22A2000000/?n_cid=DSPRM5277
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100+人の振り返り
yamato2016
コンサルタント
今回は運転資本の意味が完全に理解できて、
大変嬉しい。
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kado_nobu
営業
在庫圧縮は経営の命題でよく挙げられるが、なぜ機会損失をするのかと腹落ちできていなかったが、改めて理解が進んだ。
それ以上に気づきを得たのが、会計の話の時でも一番最初にあるのは「顧客」であること。
顧客から全ての出発点なんだというのは再度認識できた。
社内では意外と自部署から始まるので(生産部門だと在庫圧縮、開発部門だと商品スペック)、疑問を感じていた事がスッキリ腹落ちできた。
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kaori-k
経営・経営企画
財務3諸表の復習になりました。以前のバージョンより、図が大変分かりやすくなっていました。
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tadayuki631129
金融・不動産 関連職
財務三表(キャッシュフロー計算書/損益計算書/貸借対照表)=事業活動の全体像をとらえて定量的に評価するためのツール
・P/L:大きな数字(売上高・営業利益・経常利益・当期純利益)を押さえ、概況を把握する
・B/S:負債をみることで、資金調達と支払いの安全性について確認する
・キャッシュフロー計算書:間接法でキャッシュフロー計算書を作成する際は、税金等調整前当期純利益を起点に始める ということを学びました。
ここで得た学びは、会計・財務システムの保守業務、顧客担当者とのコミュニケーションに活用します。
在庫圧縮は経営の命題でよく挙げられるが、なぜ機会損失をするのかと腹落ちできていなかったが、改めて理解が進んだ。
それ以上に気づきを得たのが、会計の話の時でも一番最初にあるのは「顧客」であること。
顧客から全ての出発点なんだというのは再度認識できた。
社内では意外と自部署から始まるので(生産部門だと在庫圧縮、開発部門だと商品スペック)、疑問を感じていた事がスッキリ腹落ちできた。
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takap79
人事・労務・法務
B/SとP/Lの接続は意識していたが、P/Lとキャッシュフローの接続については初めて体系的に理解することができた。発生主義と実現主義から成るP/Lとキャッシュキャッシュアウトをタイムリーに示すキャッシュフロー、そして運転資本が枯渇しないよう資金を回す資金繰り表という一連の流れが理解できた。
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makoto_10
IT・WEB・エンジニア
財務三表について苦手意識があったが、意思決定のために大枠を理解すればよいと割り切れたこと、三表の関係性を理解することができたことで、大変勉強になった。
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hidejiro1216
営業
大変分かり易く説明していただきありがとうございました。
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tadashi2178
専門職
すっきりした状態で理解できました。
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tyuuya
その他
財務に関する研修で一番わかりやすかったです。大変勉強になりました。
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hiro_yoshioka
メーカー技術・研究・開発
B/SとP/Lだけでなく、
CFとWCも経営状態をみるのに重要であることがわかりました。
少しずれてますが、B/S、P/Lから、おおざっぱに年間でのCFとWCが見積もれることがわかりました。
6
36389
経営・経営企画
わかりやすいカリキュラムでした。
4
fk
その他
日経新聞や経済ニュースを見るときに数字の増減を見るだけでなく、なぜ増加したり減少したりしているのか原因を自分で考えられるようにしたい。
3
zumisan
コンサルタント
会社の財務状況を理解する財務3表の大まかな捉え方が理解出来た。今後は実践的に分析していきたい。
3
hokahowney
その他
今回は二回視聴しました。普段意識しない財務三表の基本的な位置付けが、やっと理解できました。
3
kzhr2358301
金融・不動産 関連職
P/L,B/S,C/Fを組み合わせて活用していきます。
3
tomoaki1116
販売・サービス・事務
この講座のおかげで、財務三表を見て経営状態を知ることに興味が沸いた。
自社の財務三表を見て知りたい。
3
lmig
専門職
自社の経営状態の把握や株式投資の際の銘柄選定に活かせる。
3
as95
人事・労務・法務
総務全般を担当しているが、その中で財務経理会計が一番苦労している為、このEラーニングを通じて知識を深めしたい。
2
masa1675
営業
これまで実務経験の現場力で、財務3表を見て確認をしてきたが、基礎力が無い為折角の情報を救い上げれていなかったと思うし、自分の意見を出せなかった。
今後は活用したい。
また在庫削減活動に対しての理由が運転資本に影響するは、部下にも説明が出来ないでいた。ただただ金利の事だけが理由だと思っていた。思い直します。学べてよかったです。
2
oriental-beach
メーカー技術・研究・開発
通常業務で、PLを元に、本業の利益を算出している。業務を遂行する上では、キャッシュ・フローについても考慮し、買掛金は、まとめて完了後に支払うようにし、売掛金は、出来高などで前払いするように心がけている。
2
haisyoku
経営・経営企画
通常業務する上で、運転資本は、あまり意識していない事に気付きました。しかし、事業主になり、資金が潤沢になければ、充分に考慮しなければならないこと。出版業界でのベストセラー倒産の話を思い出します。
冷静な判断と分析が必要だと感じます。
1
kuro_chan
金融・不動産 関連職
今まで曖昧にしか理解していなかった用語を自分のものにできた気がする。
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masaties
メーカー技術・研究・開発
自社の一時期の財務諸表の構成をみることで、状態を知ることが出きる。自社の過去からの経緯や他社や業界水準との比較、世の中の変化と対比する事が出きる。戦略作成には欠かせない情報である。
1
ossanyanke
資材・購買・物流
運転資本は時間軸により増減することが改めて理解できた。製造業では材料仕入れから販売までをいかに短期化することが重要であると感じた。
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tokitakanta
営業
業務で活用する際には、それぞれの繋がりを考えつつ財務諸表を見るべきであると感じた。
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hata-yuu
資材・購買・物流
自社の業績確認、取引会社の経営状況把、など
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ttkseno
営業
大変よく理解する事ができました。
1
takeyan1116
その他
てか問題の解説つけてや。。
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yoshi_kdh
その他
会社の状況がめれるようになるかなぁ。。。。
1
fuji-san70
経営・経営企画
財務諸表を見る際、すべての項目をみるのではなく、ポイントを絞ってみるように意識します。
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saito-yoshitaka
メーカー技術・研究・開発
基礎となる用語と考え方を理解する事が出来ました。
1
tozanguchi
営業
過去に読んだ財務三表関連の書籍では記載が少なかった「運転資本」について、分かりやすく学べたのでありがたかったです。
ここから、CCCなどの概念にも繋がっていくだろうと期待が出来ました。
1
yutaka-hirakata
販売・サービス・事務
運転資金を圧縮するためにも、在庫を適切に管理することが重要。会社が大きいと仕入れの代金を現場が考えず発注をしてしまう。もっと経営感覚を持たないとダメ。
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gw21989
経営・経営企画
キャッシュフロー計算書について、理解が進んだ。財務分析について、もう少し詳しく勉強したい。
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test_
メーカー技術・研究・開発
昔、学んだ簿記の復習ができました。
また、財務三表のデータだけを見るのではなく、財務三表から仮説を立て、それを検証していくという作業が重要であるということを実感しました。
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knhk
営業
運転資本の意味が完全に理解できて、為になりました。
1
sns-kendo
経理・財務
財務3諸表の復習になりました。特にCFがより理解できた。図表がとても理解しやすい。
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masashi-kanda
営業
3つの指標の関連をしっかり理解することで少しづつであるが、財務について
理解できた。運転資金についても理解でき分かり易かった。今後もこの視点で
財務諸表を見ていく癖をつけていきたい
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wkiymbk
IT・WEB・エンジニア
財務三表(キャッシュフロー計算書/損益計算書/貸借対照表)=事業活動の全体像をとらえて定量的に評価するためのツール
・P/L:大きな数字(売上高・営業利益・経常利益・当期純利益)を押さえ、概況を把握する
・B/S:負債をみることで、資金調達と支払いの安全性について確認する
・キャッシュフロー計算書:間接法でキャッシュフロー計算書を作成する際は、税金等調整前当期純利益を起点に始める
ということを学びました。
ここで得た学びは、会計・財務システムの保守業務、顧客担当者とのコミュニケーションに活用します。
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y_chigira
マーケティング
営業と購買を行う際に、売掛金の早期回収や棚卸資産の圧縮、そして買掛金の遅い支払いの推奨が求められことは分かっていたが、今回「運転資本」を学んだことでより理解が深まった。
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kiyomi0709
マーケティング
何度も確認し、実務で活用しながら身に付けて行くスキルだと感じます。それでも基礎的な部分としてはとても分かりやすくどの書籍よりも理解が進みました。
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tk_2525
メーカー技術・研究・開発
製造販売業としての一連の流れを、財務三表をそれぞれの視点から、わかりやすく体系的に学ぶことができて良かったです。原材料を調達してから、お客様に届けるまでに、運転資本が膨らみ過ぎないように気にしておくことも、会社経営上非常に大事なポイントであり、P/Lでは読み取れない点も納得でした。財務三表に加え、バリュープロボジションを意識して社会貢献していきたいです。
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tado_tetsu
メーカー技術・研究・開発
いろいろ学ぶことができた
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uminori55
人事・労務・法務
新規取引先と契約をするときに、財務諸表をみて、相手の経営状況を把握することで、
それに合わせた契約書の作成を行うことができると考える。
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fuku-yoshi
メーカー技術・研究・開発
具体的な事例を用いた解説のおかげで、財務諸表の基本的な知識が身についた。これまではPLのみにフォーカスした仕事の進め方だったが、キャッシュフローを意識してみると、これまでと違う視点で分析や判断ができると思う。
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sninoue
営業
財務三表 P/L 損益計算書 大きな数字 売り上げ 営業利益 経営利益 当期純利益より儲かっているかを確認する。P/Lの原則としては費用は発生主義 収益は実現主義 費用収益対応の原則を理解しました。B/S 貸借対照表では資産 負債 純資産 何に資金を使っているのか 倒産の危険性はないのか?資金調達方法と支払いの安全性の確認。キャッシュハロー計算書 お金の流れを追いかけるツールとして国際比較をする際も経営状態が確認できる
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miyashita666
営業
日々の営業活動で活用する事は少ないが、自社の概況を知る事で本社から降りてくる施策の意図を理解しているかいないかでモチベーションの差が出るし、決算書の見方に興味を持てた事で今後個人投資など検討するというプライベートな面でも考える良いきっかけとなった。
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nt0000
資材・購買・物流
財務会計は、苦手とするところ。
あまり意識してこなかった財務諸表ですが、少しは理解できた。
私の担当において、他社の与信に関して財務諸表を目にする事はあるが、経常利益の+-(プラスマイナス)しか見なかったが
P/L,B/S,C/Fで判断しよう。
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masami033033
その他
これまでPLは見たことがあったが、B/S(貸借対照表)やキャッシュフロー計算書についての見方が理解できてよかった。
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inaniwa
販売・サービス・事務
財務三表の意味が理解出来ましたので、滞留在庫を早期に処分して売れる商品を仕入れて資金を潤滑に回していきたいと思います。
0
913
専門職
わかりやすかったです
0
moca3
その他
投資をするとキャッシュフローはプラスになる
0
yoshikouc
販売・サービス・事務
運転資本について知れて良かったです
0
kazunorinarita
IT・WEB・エンジニア
同水準の売上、利益であっても、売掛金の回収期間や支払いサイトによって運転資本の大きさが変化する、売上高が増加しているポジティブな状況であっても、運転資本の動きも把握しておかないといけない点は、非常に重要なポイントだと思います。今後の財務3表から経営状況を読み取る力を高めていきたいと思います。
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uni_hagi
営業
財務三表であるP/L、B/S、C/Fについて、本質を理解できていなかったことに気づき、大変勉強になりました。また、それぞれの目的、使い分け、メリット・デメリット、そして3つの関係性を理解することができました。さらに、WCについてはこれまで勉強不足であったため、今回の学びは非常に勉強になりました。キャッシュの動き、資金繰り含め、今後は財務三表から詳細に読み取り、理解し、そこから経営の意思決定まで繋げられるよう更なるスキルアップをしていきたいと思います。アカウンティング基礎:後編も楽しみにしております。
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tgtoku
マーケティング
事業活動を適切に認識するために、P/Lを元に本業や付帯事業でどの程度の収益を上げたのかを把握し、B/Sを元に資金活用の効率性や資金調達方法と支払いの安全性を把握し、C/F計算書を元に本業での利益創出度合いや資金繰りの様子を把握し、また運転資本が適切なレベルであるかを把握する。
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uno_takashi
その他
現場の人間が、このような学習で経営思考が学べると上層部の発声の根拠を理解する材料になりますね。知識を揃えることは円滑に物事を進めるためには必要なことですね。
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katsu0517
IT・WEB・エンジニア
P/L,B/Sのつながりは事前知識をベースに理解はできたが,キャッシュフローはどのように作成していくのかがイメージできなかった。
0
mizu0001
メーカー技術・研究・開発
自社においてはP/Lを重視する傾向が強いが、B/SとC/Fの重要性をよく理解できたので、自社や色々な企業の財務三表を読み解いてみる。
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2383-yano
人事・労務・法務
B/S,P/L,C/Fの財務三表は繋がっている。C/F計算書より必要な運転資金を把握し黒字倒産しないように注意する。
事業が拡大すると運転士資本は大きくなる
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chuji
販売・サービス・事務
自社、他社を定量的に経営分析するために活用できると思いました。
会社員として経営状況の把握をし、自身のキャリアをしっかりと見つめ直していきたいです。
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ryuji_tominaga
資材・購買・物流
アバウトに理解していた財務三表の見方(意味するところ)をよく理解することができた
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mancyu
その他
アカウント顧客の経営状況や、今後どれだけの設備投資をする力があるかを読み取り、今後の営業活動の根拠の一つとしていきたい
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xingmin_ji
資材・購買・物流
簿記2級まで学んでいるんので、内容として概ね理解できます。ただ、全体から俯瞰する視座で見るときのポイントなどについて、勉強になりました。
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masa-kawa
メーカー技術・研究・開発
委託研究費の支払いと成果物入手タイミング
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kohtashima
営業
PLとBSにはなじみがあったのですんなり入ってきたが、CFの構造とおカネの流れをもう一度復習しておきたい。自チームは販売が主体のため売掛金の早期回収を促すことで、運転資金の負荷を減らすことになる。
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creo-hisatomi
IT・WEB・エンジニア
財務三表を大きくとらえて、企業の状況を分析することに活用していきたいと考えます。
0
kazu-980078
経営・経営企画
PLでの事業利益を重点に考えていたが、CFを意識することで早期回収や在庫の圧縮等により、日々の運転資本を意識することも念頭におきたい
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mizuta_m
営業
基本を学ぶことができました。
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tanisada
その他
わかりやすい説明により復習できた。ほかのひとに教えるときにも活用できる説明だった。
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takeshi0501
営業
運転資金の内容が分かりやすかった。
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hirai_kazuhiro
資材・購買・物流
PLについては営業活動の結果として日常的に使うのですが、BS,CFについては日々触れることも少なくなじみがありませんでした。
会議やミーティングの場において、どのように会社全体に自部署が影響を与えているのか帳票を元にメンバーと共有します。
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tsuji_kentaro
コンサルタント
財務3表の種類は理解していましたが、どのように読み解くかがこれまで全くよくわかっていなかったので、
とても分かりやすく解説してい頂いたので理解できた点がとてもよかったです。
自ら関わるプロジェクトや分野の売上利益の関係性だけでなく、会社の財務3表の内容も確認して、どのような状況なのかを数字から読み解いてみたいと思います。
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yuki_ito_
専門職
これまで全く縁のなかった財務三表やWCについて理解を深めることができた。
特に、三表それぞれのつながりが視覚的に分かりやすく、お金の流れや着眼点を理解できたことが後の意思決定につながると感じた。
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libby
その他
運転資本の意味が分かった。
0
p_pannaccota
メーカー技術・研究・開発
非常に苦手分野だなぁと感じた次第です。今以上にお金の意味、流れしっかり意識しながら業務に携わっていこうと思います。
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kaha10
その他
財務三表について、学習した時点でわかった気になっていても、その場しのぎで理解できていない気がするので、しっかり復習して理解度を上げたい。
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kazutsuta
営業
全体の数字を正しく理解すること。その分析によりより細かな業務改善が見いだせ、仕事の進め方を改革に役立てると思います。
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datsu
その他
私は技術職の為、今回の業務は非常に難しく感じましたが必要な事である為、少しづつでも身に付けたいとお見ます。
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dailymart
営業
自社の財務三表を読んでみる気になった笑
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nishi02
営業
棚卸資産(在庫圧縮)や負債項目の考え方について理解できた
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hide-yoko
メーカー技術・研究・開発
これまで全く知らなかった,P/L, B/S, C/Fの意味,書かれている項目の意味を理解することができました。これからは数字の観点で,より客観的に経営状況を把握できるよう努めていこうと思います。
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h_wat
営業
運転資本の増大を経営者が気にする理由を理解できた。買掛金、売掛金のサイト交渉や在庫圧縮について意識して業務を進めていきたい。
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kosuke_kawakita
経理・財務
債権管理の観点で活用しています。
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mayu_nakamura
メーカー技術・研究・開発
売上のみを考えるのではなく、人材コスト低減等の利益につながる部分を意識して業務にあたることが重要だと考えます。
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yoshioka-vmax
メーカー技術・研究・開発
財務三表と運転資本についてとても勉強になりました。分かりやすかったです。ありがとうございます。
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takanori3
販売・サービス・事務
WCを意識した行動で会社の安全性が上がるので認識を持つ人間を広げる必要性があると感じた。
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tetsuya_asami
メーカー技術・研究・開発
P/L, BS, C/Fを意識することで、会社の財務状況を理解することができることがわかった。特に、C/Fでの運転資本を抑える工夫が必要で、買掛金の支払いを短くすること。売掛金の早期回収をすること。完成品や仕掛品の在庫留保を下げることの重要性を理解することができました。
0
t_murohashi
メーカー技術・研究・開発
財務三表については、PLについては、関わる機会があったが、BS、CSについては、あまり良く分かりませんでしたが、理解に繋がりました。
これを切っ掛けとして財務を確認した有効性のあるリソースの活用に繋げて行ける様に意識した業務を行って行きたいと思います。
0
motobe_0901
営業
まずは大まかな内容で捉えることが重要だと感じました。そろぞれの仕組みは、キャッシュが出るか、入るかの観点をおさえ、運転資金では時間軸も重要であることを学びました。右肩成長だけでは企業の状況は正確につかめないことも学びになりました。
0
kenisawa
営業
とても分かりやすい説明だった。財務三表のつながりが良く分かった。
0
keita_hamada
人事・労務・法務
財務三表の概要について理解できました。
0
ebisukiyuzuking
資材・購買・物流
改めて財務三諸表の復習をすることが出来た。また、運転資本についても理解することができた。
0
kei_carpmania
営業
財務三表は、概要はそれぞれ知ってはいたものの、その繋がりや、構成と言ったところまでは把握し切れていなかったが、全体的な繋がりが理解出来た。
日々の活動の中で、在庫圧縮や、売掛金の回収等を経理から求められたことはあったが、どうしてそういう事が求められるのかが分かった。
また、顧客から売掛サイトの延長を申し入れられたりしていたのも、単に支払いを伸ばしたいだけではなく、運転資本の縮小を狙っているという事にも気が付いた。
0
uoz
その他
改めて財務三表の記載内容を確認することができました。運転資本のところも勉強になります。
0
c-sumiya
建設・土木 関連職
P/L、B/S、C/Fを組み合わせて確認することで会社の経営の状況が読み取れることがわかりました。
財務三表に対して苦手意識がありましたが、それぞれの特に見るべきポイント、
どこから何がわかるか概要を知ることができました。
自社についても自分で見直しをしてみようと思いました。
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isamu_watanabe
営業
営業で新規取引を開始する際は、取引金額を想定し 支払いサイトをできるだけ短く設定してもらうことと、コストをしっかり把握し販売額を検討する
新規取引の際は キャッシュアウトから始まりキャッシュインが終わるまでしっかり見届けることが大事だと感じた。
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s_oya
営業
アカウンティングに苦手意識があるため、復習を重ねていきたい。
0
yuji_hatakeyama
その他
なんとなく理解できた。実践で身に付けていきたい
0
haradakei3
営業
財務3表は苦手意識があり特にCFについて理解度が低い。体系的にまた関連付けて説明されているので分かりやすかった。PL、BSでの分析のみで分析をしている傾向が高かったのでCFも見て分析ができるように習慣づけたい。
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