すべての動画をフルで見よう!

現役MBA講師や活躍中の経営者から
ビジネススキルを学べる動画17,800本以上が見放題!

フリー・キャッシュフロー (FCF・純現金収支)~価値評価の基礎~

会員限定

8分

「会計・財務」の関連動画 一覧を見る

動画説明

プロジェクトや資産の経済的価値を評価する際、将来得られるキャッシュフローを適切な割引率で割引き、現在価値を求めるというのがファイナンスのオーソドックスな考え方です。
この考え方を事業や企業の価値を評価する際に応用するとき、キャッシュフローの定義として用いられるのが「フリー・キャッシュフロー(FCF)」です。
ファイナンスの基礎となるこの概念を理解しておきましょう。

※このコースを学習する前に、以下のコースを視聴することを推奨します。
・損益計算書 ~企業の収益と費用の状態を読み解く~ https://unlimited.globis.co.jp/ja/courses/3027a1b8/learn/steps/34759
・貸借対照表 ~企業の財務活動と投資活動を読み解く~ https://unlimited.globis.co.jp/ja/courses/a06f6c2e/learn/steps/26482
・キャッシュフロー計算書 ~企業の資金繰りと現金収支の把握~ https://unlimited.globis.co.jp/ja/courses/24538276/learn/steps/26542 
・減価償却 ~費用を一定期間に配分する会計処理~ https://unlimited.globis.co.jp/ja/courses/30e433c0/learn/steps/34712 

こんな人におすすめ

・ファイナンスの基本的な知識を学びたい方

より理解を深め、他のユーザーとつながりましょう。

コメント6165件

  • takahira15005

    とても難しく理解できなかった。

    2021-03-12
  • manya

    設問4 に関してはしっかりと、「投資と増減した運転資本の両方を差し引く必要がある」としてほしい。

    2020-04-14
  • higashi1969

    投資判断をする上でPLを見るだけでは分からない事も、FCFを見ることで分かる。
    特に投資家はどれだけFCFを生み出せるかを見ているから直接使える。
    企業が成長段階にあるとき、ΔWCは増えることが多い。
    公式は
    FCF=営業利益×(1-税率)+減価償却費−投資−ΔWC

    2020-04-28
  • malaika

    ⊿WC(増加運転資本) = 今期運転資金 − 前期運転資金
    用語についていけず思考が止まっていますので、まだまだ前提となる基礎知識が足りないと感じた

    2019-05-19
  • naoko_2525

    わかりやすい説明に加え、実際に計算する問題が良かった。初歩の考え方を理解する上で役立った。難しい内容だと感じた。

    2020-02-19
  • reddragonfruit

    私にとってはわかりづらかったです。計算式のもっと詳しい説明が欲しかったです。投資、デルタFCの意味について初心者には難しいと思いました。

    2020-08-30
  • stknj0413

    損益計算書の利益とFCFは一致しない
    成長局面では投資や運転資本が増加し、FCFがマイナスになりやすい

    2019-02-23
  • shark1209

    減価償却費を足すことに違和感があったが、その後投資を引いていて納得できた。損益計算書を異なり、投資分が資産になったとは考えずに、その年の費用として計算されるので、シンプルでわかりやすい。

    2021-09-04
  • otobe711

    FCFの計算方法と、その意味について基本的なコトを効率的に復習できました。
    ありがとうございます。

    2020-08-01
  • wkiymbk

    企業/事業が生み出す余剰キャッシュ(自由に債権者と株主に返還できる。)ということを学びました。
    ここで得た学びは、会計・財務システムの保守業務、顧客担当者とのコミュニケーションに活用します。

    2020-10-10
  • hiro_yoshioka

    利益だけでなく、実際のキャッシュが重要である点、投資家や債権者はフリー・キャッシュ・フローに注目している点が学べました。

    2021-06-22
  • test_

    実際の投資判断では、FCFから投資の回収期間を求めたり、収益率と資本コストから事業が十分な利益をもたらすのか、などを判断する必要がある。判断の際に、念頭に置くべき概念をしっかりと身に付けたい。

    2020-03-15
  • as95

    営業利益だけでなく、フリー・キャッシュフローを意識する事が、経営者が中長期の投資戦略を行う際に重要だとわかりましたので、今所属する海外現地法人において、過去5年の分析を行い、今後に活かしたいと考えております。

    2022-06-13
  • higuchi_561

    キャッシュフローの算出方法を理解した。

    2019-02-21
  • yuki_0719

    運転資金の増減は(流動資産-流動資産負債)の前年度との差であり、増分はキャッシュアウトすることになるのでFCFから減じる。

    2020-09-12
  • kameco

    業務外なので難しかった。

    2021-08-11
  • mat09

    投資判断をする上でPLを見るだけでは分からない事も、FCFを見ることで分かる。
    特に投資家はどれだけFCFを生み出せるかを見ているから直接使える。
    企業が成長段階にあるとき、ΔWCは増えることが多い。
    公式は
    FCF=営業利益×(1-税率)+減価償却費−投資−ΔWC

    2021-09-01
  • 90s

    投資判断の根拠を提示する際の要素として、そういうものがあるということを認識しました。
    今のところ、その局面が到来したことはないですが、今後そう言ったことがあった場合に認識できるようにしたいです。

    2021-11-06
  • saito-yoshitaka

    計算自体は複雑であるが内容理解は出来ました

    2022-05-15
  • macoki

    営業利益だけでなく、事業が生み出すキャッシュが経営判断には重要であること、投資家はキャッシュを重視することが分かった。新規事業への投資判断や、既存事業の整理の際に指標として把握したい。
    ⊿WCの考え方は、まだ理解が追いついていない。

    2023-12-13
  • saokazuki

    営業利益が増えても運用資本や投資案件がふえることでフリーキャッシュフローが減る場合があると言うことを理解した。

    2023-09-22
  • inada-makoto

    投資判断をする上でPLを見るだけでは分からない事も、FCFを見ることで分かる。
    特に投資家はどれだけFCFを生み出せるかを見ているから直接使える。
    企業が成長段階にあるとき、ΔWCは増えることが多い。
    公式は
    FCF=営業利益×(1-税率)+減価償却費−投資−ΔWC

    日頃から意識しないとすぐに忘れそうです

    2025-08-27
  • gh-t

    先ずは事業で生み出すキャッシュを理解して、事業に回せる資金。債権者や株主に帰属するキャッシュがあることを理解する必要がある事を学んだ。フリーキャッシュフローが多く生み出せる程、追加の無理な資金調達が必要なく、経営の自由度が高まると感じた。

    2025-01-16
  • yoshiki-chiba

    新規取引先の調査をする際に、財務的に信頼できる会社かどうかを確認する為にFCFの概念を知ることが出来て良かったです。

    2024-11-21
  • sakaki_miya

    フリーキャッシュフローについて理解しましたが、
    意識して考えられるようになるにももう少し勉強が必要だと感じています

    2024-11-21
  • koji-aoki1972

    投資判断の為にはPLのみならずFCF分析が必要。FCFとはその事業がいくらキャッシュを生み出すのか大切な指標。
    FCFの精算式は、営業利益×(1-税率)+減価償却費ー投資ー⊿運転資本(WC)となる。
    各年のPLの営業利益とFCFの額とはかなり差が有る。企業が成長している局面では、⊿WCGは増えるために、FCFにはマイナス影響が有る。

    2024-11-21
  • tanikawaakira

    投資判断するうえでP/LだけではなくFCFを確認する事でより適切な判断につながる。
    企業の成長局面ではworking capitalが増加する事を覚えておく。

    2024-11-21
  • yuiyui2020

    問屋、販売店のアライアンスをする際の参考になる

    2024-11-21
  • hana-58

    フリーキャッシュフロー、勉強します

    2024-11-21
  • takayuki5557

    成長企業のFCFとWCをよく見ていく必要がある。自社は借入金が無いので問題ないが、サプライヤーの与信では重点的に確認する

    2024-11-21
  • yka50

    資金提供者(債権者、株主)の視点にたった事業への投資に関する考え方でそういった側面もしっかり考慮しないといけないと感じました。

    2024-11-21
  • d_katou

    学びが足りず、まだ活かせません

    2024-11-21
  • u_ks

    プロジェクトや資産の経済的価値を評価する際、将来得られるキャッシュフローを適切な割引率で割引き、現在価値を求める必要があることがわかった。

    2024-11-21
  • samot

    難しく理解があまりできていない

    2024-11-22
  • takaaki24

    成長局面では投資やΔワーキングキャピタルが増えるので資金提供側視点では短期的にはマイナスだが他の指標を読み解くことにより資金提供判断を行う。

    2024-11-22
  • kanda-suzhou

    手許現金の少ない状況では事業や業務が順調にまわっているようでも、ちょっとしたきっかけで行き詰まるリスクを持っている

    2024-11-22
  • hitoshi_2491

    FCFの重要性や使い方(見かた)を学ぶ事ができた。担当業務においては直接的に活用するシーンはほぼ無いが、必要な時には活用できるようにしたい。

    2024-11-22
  • hideakiehara

    フリーキャッシュフローについて用語は知っていたが内容は理解していなかったので為になった。事業の収支を判断する際に用いると理解した。

    2024-11-22
  • yatton51

    FCFという考え方を初めて知りました。損益計算書だけでなく、事業の価値を投資家に示す基本的なものだが、重要であることを理解しました。

    2024-11-22
  • tstuomu_ishii

    理解出なかったので、復習します。

    2024-11-23
  • keisuke_katsuta

    FCF=営業利益×(1-税率)+減価償却費−投資−Δ

    2024-11-23
  • ikakok

    企業の財務実態を見るうえで重要な項目であることを理解した。

    2024-11-23
  • hatta_y

    FCFは余剰キャッシュフローを指す。投資家の視点から、事業が生み出すCFとΔWC、投資、税金を差し引いたもので計算する。FCFは成長段階ではΔWCの増加が伴いマイナス影響を受ける。投資も同様。

    2024-11-23
  • yukon3

    業務で活用する機会はすぐにはないですが、このような活動を経て投資判断されることを意識して日々の事業活動に当たりたいと思った。

    2024-11-24
  • mancyu

    計算式の理解にもう少し時間が必要

    2024-11-24
  • t_3

    業務に直接関わる話ではないが、自分の会社の決算内容を見る際の参考にできるとよい。

    2024-11-24
  • shin_horiuchi

    基本的な内容で知識の再確認が出来ました。

    2024-11-24
  • alex_pioneer

    商品開発の投資回収試算をする際に時系列でCFの推移を試算する上で活用したい

    2024-11-24
  • koiwa-syunsuke

    企業の成長局面などで、黒字でもキャッシュが足りず経営が危なくなる局面があるという事ですね。

    2024-11-25
  • m-motomoto

    とても難しかったです。FCFが投資については費用として計算し、費用の部分は差し引くことや、その分減価償却費は足すことなどの仕組みは理解できました。もう少し後の解説を聞いて、復習したいと考えております。

    2024-11-25
  • duck-soup

    コーポレートガバナンスを推進する際に活用できます。

    2024-11-25
  • mitsu-yasu

    フリーキャッシュフローの計算は普段から使えるのではないかと思う。

    2024-11-25
  • hsdasbys

    FCFの考え方について良く理解できた。

    2024-11-26
  • ktr_e2

    投資をしたり、WCが前年から増えた年は営業利益が順調に見えても、フリー・キャッシュフローが少ない可能性がある。一概にPLだけで判断できないことが分かった。

    2024-11-26
  • kosuke_kawakita

    算出方法の理論を理解するのが難しいと思いました。
    普段、使用しない考え方なので、なじみが薄いです。

    2024-11-26
  • hideyuki_aoki

    フリーキャッシュフローは、PLに現れない投資に必要な情報があることを学び、投資から得られる効果を見極めることに活用したい。

    2024-11-26
  • mm111

    投資価値の判断に活用できる。

    2024-11-27
  • yfujioka

    フリー・キャッシュフローの概要とポイントがまとめられています。

    2024-11-27
  • n-takemi

    資金におけるキャッシュフローを意識していきたいと思います。

    2024-11-27
  • masa_tori

    会社の運用には手元資金を常に考えないといけない。そのためにも、FCFを考慮した経営判断や計画の策定が必要である。

    2024-11-28
  • kogi_h

    なかなか難しい。余剰キャッシュを如何に有効に活用するかが課題と思い。

    2024-11-28
  • kurume_50

    FCFの算出方法やその内容を理解できた。

    2024-11-28
  • sellowiana

    投資判断に使える知識だと思った。

    2024-11-28
  • e-s-y

    FCFがあると利益かあると感じる。

    2024-11-29
  • hidetoshi_amano

    直接的に活用する場面はないが検討する

    2024-11-29
  • hinadra

    FCFの考えを理解し実際に算出する事でP/Lを分析するだけでは判断できなかったものが見え、事業や企業の価値を見出す事が可能になる。

    2024-11-29
  • baseball_kids

    FCFとは、その企業のフリーなキャッシュ(剰余金)であり、
    株主や債権者への配当に割り当てられるキャッシュであるため、
    投資家にとって興味深いキャッシュである。

    2024-11-29
  • kyo_kozaki

    プロジェクト活動で成果を上げて成長できた場合,周囲からさらに期待がかけられる。期待に応えてさらに成長するには,今まで以上のエネルギーが必要になる。目前の成果量だけでなく,将来,結局どのくらい成長して貢献できるかがプロジェクトとしては重要。

    2024-11-29
  • shin-takada

    FCFとは企業/事業が生み出す余剰キャッシュであることを理解。

    2024-11-29
  • ume_97

    FCFの公式を覚え、自身で応用できるよう復習します。

    2024-11-29
  • izawa-shinken

    フリー・キャッシュフローは難しいので復習したい

    2024-11-29
  • kobahiro_1623

    投資判断をする機会はありませんが、個人での投資では、企業判断として活用したいと思います。

    2024-11-29
  • yuichiro96

    FCFの概念はしっかり理解出来たので実際に利用できるように意識したい。

    2024-11-30
  • macmacmosmos

    企業の売上高が順調に増加すると、余剰キャッシュであるFCFが生まれるが、その分日々のオペレーションに必要な投資が増えることを念頭に貸借対照表を見て財務の健全性をチェックする必要がある。

    2024-12-01
  • tamauraryo

    銀行員としてよく聞く概念の復習になった

    2024-12-01
  • t_taketomi

    fcfの中身が理解できました

    2024-12-01
  • masaka2-u

    FCFについては理解できた。

    2024-12-01
  • shima-ke

    フリーキャッシュ・フローの計算をできるようにして、成長局面でも経営判断として使えるようになることが必要

    2024-12-01
  • kazu_0305

    当該年度の事業が生み出すキャッシュを意識して、投資判断の一つに活用していく。

    2024-12-01
  • n-miyashita

    成長しているからといって、FCFが増えるとは限らない点に注意する

    2024-12-01
  • sakamotoindia

    今後、販社の統合や大きな投資、代理店買収の際にFCFを考える

    2024-12-01
  • yokouchitakashi

    自課所では今のところ必要ないが
    フリーキャッシュフロー(FCF) 余剰キャッシュ
    投資判断のために算出する(P/Lだけでなく)
    投資家の関心はその事業がいくらキャッシュが
    生み出せるか
    投資とリターンの差額
    余剰キャッシュだから自由に債権者と株主に返還できる
    (帰属する)
    事業価値を算定する際の「その事業が将来生み出す
    キャッシュフロー(CF)」に用いる
    FCFの計算には支払い利息および配当が含まれない。
    このことにより 資金調達の割合の影響を受けないCF
    資本構成から独立したCFといえる
    企業の成長局面では一般にΔWCが増えるためFCFには
    マイナスの影響を与える

    2024-12-01
  • yusuke1223

    財務諸表だけでなく、FCFを見るということが、投資等の事業を行ったことが無かったので、新鮮だった。実際の企業買収の際に用いて、その結果がどうだったのか、計算通りの数値になるのかという実際の事例を見てみたい。

    2024-12-01
  • hirossi

    複数年におけるFCFを見る場合でも、その数字を構成する要素がどれぐらいで変動するかという点を正確に見極めなければ正しい投資判断はできないのではないかと感じた。このあたりも可能な限り主観性を除いていく作業が必要と思われる

    2024-12-01
  • taichi_suzuki

    フリーキャッシュフローは、余剰資金のこと
    事業が成長すれば、さらなる成長のため設備投資などが行われるため、その分フリーキャッシュフローは減る

    2024-12-01
  • horiyoshiaki

    フリーキャッシュをどうコントロールするかが経営に重要だと認識しました。

    2024-12-02
  • oikawatetsuya

    非常に難解ではあるが、修練していきたいと思います

    2024-12-02
  • sugiokayuya

    とても分かりやすかった。

    2024-12-02
  • tosizo

    投資判断時には必ずfcfをチェックする

    2024-12-02
  • -matsu

    難しかったです。事業スタート時のキャッシュフローは感覚的に理解できました。

    2024-12-02
  • takasiy

    すぐに活用できるシーンは無いです

    2024-12-02
  • j-yan

    フリーキャッシュフローの計算式について、リターンと投資の部分の意味することが理解できた。

    2024-12-02
  • mizoguchi1

    フリーキャッシュフローの計算の際の利益がなぜ営業利益なのかが良く分かった。

    2024-12-02
  • nebari

    事業の成長局面では、フリーキャッシュフローがマイナスになることがあるが、マイナスとなる額の許容範囲を定めた上で、投資をする必要がある。

    2024-12-02
  • takanaka-mi

    投資判断をする上でPLを見るだけでは分からない事も、FCFを見ることで分かる事があることが理解できた。

    2024-12-03
  • hoshino-honda

    理解できていない
    FCF=営業利益×(1-税率)+原価償却費‐投資-⊿WC

    2024-12-03
  • toruyui23

    FCFに関して、理解を深めることができました。

    2024-12-03
  • yscc

    投資の判断にはフリーキャッシュフローが重要であり、デルタワーキングキャピタルの数字も考慮が必要である

    2024-12-03
  • mk-kuro036

    損益計算書の利益は増加していても運転資金の増加などでFCFはマイナスになっている場合など注意が必要ということがわかった。

    2024-12-03
  • yo-kota

    現事業を一旦あてはめて、FCFを算出してみようと思う

    2024-12-03

学習コースの機能を
すべて使おう

有料プランでは、動画学習ごとに設定されたクイズやテスト、学習資料などを見ることができます。

新登場

学びエージェント (AI)

「この用語はどういう意味?」などをAIとチャットできます

詳細を見る

クイズ

動画一つひとつの内容を確認するために、1問1答形式のクイズを受けられます

理解度確認テスト

動画を全て見終わった後、理解度を確認するテストが受けられます

資料を見る

理解度確認テストを全問正解すると、動画で使用した教材を閲覧できます

後で見る

後で見たい動画を保存し、いつでも見返しやすくする機能です

コメントする

動画に対して振り返りのコメントを記載することができます

いますぐ無料体験へ詳細を見る

おすすめの学習動画

学習カテゴリ

体系的に学ぶ

考え方・伝え方を学ぶ

ビジネスの基礎を学ぶ

発展的なビジネスを学ぶ

価値観・軸/スキルを身につける

知見を広げる

記事・動画の注目タグ