節税効果 ~事業や企業の現在価値に影響を及ぼす効果~

takeshi_3422

営業

資金提供者には「株主」と「債権者」の2タイプが存在することが判った。企業としては「株主」の取り分を増やす事が重要だと認識する。しかし、ここで説明する節税効果では「債権者」からお金を借りた時点で本来払う必要のない有利子負債を払い、且つ「株主」の取分が減る結果になっている。それなのに、企業価値が上がるというイメージがわかない。この章では、資金ぶりが健全な会社もいつ何時「債権者」からお金を借り入れることになるか判らないので、「債権者」からの評価も重要ということを伝えたいのでしょうか？

tatsuyacro1

専門職

このセッションの理解が悪かった。イメージしにくい

ysukebe

IT・WEB・エンジニア

借金をする。
→有利子負債が増える
→その分の税金がひかれる。
ここまでは理解できるのだが、借金がなければ有利子負債はないわけでその分無駄金を払っていると思ってしまう。
この無駄金以上に企業価値があがっているのか？

edueduedu

販売・サービス・事務

頭に入りにくかったので、もう一度見たい。

hiro_yoshioka

メーカー技術・研究・開発

「資金提供者からみた企業価値」かぁ　なるほど。
有利子負債のメリットについて理解できました。

ただ「資金提供者からみた企業価値」というメリットだけ考えるのは危険で、
デメリットやB/Sなど、全体を考慮した上で判断するようにしたい。

自社目線だと、同じ営業利益ならコスト（支払利子）が少ない方が節税効果（支払利子×税率）より、多く残る。

余談で、、税金を多く支払うことは、ある意味、公からみた企業価値が高いとも言える気がする。お金だけではないんですが。。

saito----

営業

資金提供者から見た企業価値と言うが、株主の取り分は減る。
果たしてそれで企業価値が増えると言うべきか？
疑問が残る。

kato_tomoki

専門職

節税効果をすることで、企業価値が上がったり、株主への利益還元率が増えたりすることが読み取れました。また、有利子負債（借入金）は必ずしも少ないほうがいいというわけではないことも重要だと気づきました。

inada-makoto

その他

売上が右肩上がりで利益を上げている企業に関しては効果がある

nt13

マーケティング

節税効果は株主視点ではあるが、無借金経営の方が健全に思える。
どちらが正しいはないと思うが私は後者の考え方である。

gh-t

営業

有利子負債イコール借金というようなイメージがあったが、節税効果という視点は新たな気づきになった。何度か反復して復習しながら、どのような活用方法があるのか学んでいきたい。

nakiusagi

メーカー技術・研究・開発

借入金と節税効果よくわかりました。

no-bo

その他

有利子負債は少ない方が良いと思っていたが、企業価値の観点からは必ずしもそうではないことがわかり、とても有意義だった。

tomborius

IT・WEB・エンジニア

節税効果が企業価値をあげることになる、ということは初めて学んだ。

yuki_0719

マーケティング

企業価値は投資家、つまり株主と債権者の利益によって決められるということを表している。従業員の側にたてば、賃金を増やして利益を抑えたほうが企業価値は高くなると考えられるのではないか。

wkiymbk

IT・WEB・エンジニア

将来価値を現在価値に割り引く際に使う率のことであり、不確実性（リスク）が割引率に影響（メガバンク：低、ベンチャー企業：高）することを学びました。
ここで得た学びは、会計・財務システムの保守業務、顧客担当者とのコミュニケーションに活用します。

ikeh

経理・財務

株主＝銀行ならわかるが、株出資で資金需要をみたせるなら、わざわざ借入をしてキャッシュアウトを増やさなくても良い気がした。

tar

その他

これは、なかなか感覚が掴めない話でした。
有利子負債✖︎税率と同じ額、覚えておきます。

haruhiko3

メーカー技術・研究・開発

節税効果を意識して借り入れすぎてしまい倒産した場合、投資家の株は無価値になってしまう。そのリスクを踏まえた場合、企業価値は見かけの数値ほど上がっていないのではないか。
また、一企業ではなく社会全体で見た時に節税効果で生まれる税収減と倒産数増加を考えるといかがなものかとも思う。

saito-yoshitaka

メーカー技術・研究・開発

有利子負債での企業価値向上と利益創出のどちらが価値があるかよく理解できませんでした。

as95

人事・労務・法務

企業における投資を固定観念を捨て、柔軟に考える手法を学んだ気がします。

llasu_ito_0502

人事・労務・法務

難しかったです。
自分の計算能力（関数）、原理、原則、理論（ロジック）が弱いのが、暴露されました。ダメですね。ヴィデオを一から見直して、しっかりと自分の手の内に入れたい、と思います。このコースは経営者となる上で一番大事、重要、と理解しています。肝に銘じてかかりたい、と思います。ありがとうございます。

catherine911

メーカー技術・研究・開発

節税効果については理解できましたが、借入金を増やすことで本来支払う必要のない利息を支払っているという点で少し違和感が残りました。

okc_h

その他

この章はよく理解できた

kinoshita-kaz

営業

有利子負債による節税効果には直感的には納得がいかない点があります。
本来必要がない借金をわざわざする方が、企業価値が高まるという結果は、企業の将来性という観点でいかがなものかと懸念します。
一方、節税効果が企業の現座価値を高めるのであれば、一考する必要はありそう。
例えば、借入金額を増やすのではなく、金利の利率を上げても同じことかと思う。

shimazaki27

IT・WEB・エンジニア

節税効果とは会社にとっての効果なのか、資金提供者にとっての効果なのかどちらでしょうか？

ryo_nakano_0410

その他

営業損益に借入により利息払い等を反映した税引き前損益に対して法人税が発生するので、ある程度の借入があったほうが無しよりも会社として還元できる金額が増えるというロジックは理解した。ただしこれは、あくまでも健全なオペレーションをしている会社（黒字）だから、成り立つ話で経営が厳しい会社では当てはまらない。規模の大企業には節税効果は意識する必要あると感じたが非上場の中小ではどうなのかと疑問を持った。

shimada_ken

営業

有利子負債の持つメリットがわかりました。

motyosshiba

IT・WEB・エンジニア

計算式をもう一度出して欲しい

ha-d

経営・経営企画

有利子負債は少なければよいと思っていた

10231126

営業

節税効果で企業価値が高まる理由が納得いかないです。

onion_slice

メーカー技術・研究・開発

破綻しない範囲で、同じ資産規模であればという条件であれば、
有利子負債を増やすことで、支払利息が増え、税金が減って、投資家からの企業価値が増す。と読み取りました。

負債を増やすことはデメリットだけではないという新しい視点を得ることができたのはよかったです。
ただ、株主の取り分は変わらないものなのでしょうか？

sayuri_ccc

経理・財務

会社は債権者と株主の持ち物？この説明において、企業価値が高まるというのはWACCのなかでの話でしょうか？

mokojirou_0429

メーカー技術・研究・開発

バランスが重要であることを学びました

omaki_k

資材・購買・物流

借り入れることや負債を抱えることは、経営にとってリスクという普遍的な考え方を改めるきっかけになった。

tani0501

その他

節税効果
借入金の支払い利息が増えることで、投資家から企業価値が増すという効果
有利子負債を増やすことで支払い利息も増え、その分税金が減る 結果企業価値が上がる
※過度の有利子負債は企業価値を失う

dai0724

営業

有利子負債の考えを学べたことは今後なにかに活かせるかもしれない

ta-kenoki0630

経営・経営企画

節税の考え方が複雑ではあるが、理解できた。

tomoharu_sato

営業

あくまで節税効果であって企業価値が高くなるとは感じなかった。

higu0688

経営・経営企画

PLの利益という意味では、有利子負債の支払利息による節税効果はあると考えられるが、キャッシュフロー上では支払利息の分キャッシュアウトが生じることになるのではないか？本当に企業価値向上といえるのか疑問。

sink

メーカー技術・研究・開発

税金として支払うのか利息として支払うのかの違い？
借入金による現金も株主に還元するものなのか？という疑問が沸いた

mikumiu0703

その他

借金も財産も考えられますね。

k_yupa

営業

構造的に不思議だなと思った

hibikumigi

経営・経営企画

企業価値を高めるのに役立つ

sato97005

営業

節税効果は投資家評価にまで影響を与えるのだと分かった。

ishi0509

販売・サービス・事務

利息を払って市場に資本を回すか、税金を払って国に公に資本を回すか。
営利企業である以上は出資者の方を見なければならないのだが、金利は変動する以上有利子負債を持つのはリスクが高い気がする。

a_hondashi

メーカー技術・研究・開発

節税効果と言う言葉の意味が思っていたのと違った。普通は税金対策としてあれこれするイメージだが、企業価値を高めるために借金すると言うことで、なかなか理解しにくい

hiromi_ka

資材・購買・物流

テクニカルな部分ではあるが、企業価値の向上とという視点で理解をしておくべきと考えた。

ikeda-kms

メーカー技術・研究・開発

考え方が把握できました。

makt_na

経営・経営企画

キャッシュフローに支払い利息も加える事は勉強になった

rtokunaga

営業

株主の取り分は減ってしまうことについてはどうなのだろうか。

whiterabbit

その他

有利子負債と聞くととどうしてもマイナスのイメージを抱きがちだが、決して負の側面だけでもないので
上手く活用できるようにしたい

k_hiro23

経営・経営企画

株主の取り分が増えないが企業価値が増すという理屈が分かり難かった。負債が増えて企業価値が高まるイメージが持てない。

yamaguchi_yasu

人事・労務・法務

有利子負債を増すことで、企業価値がますという効果があることがわかりました。
しかし、有利子負債が増えると、財務破綻になる可能性があることがわかりました。

kotamarutetsu

人事・労務・法務

借金した方が、という表現は実は節税効果で企業価値が上がるという意味と理解できた。計算式は税率を掛けたり（１－税率）を掛けたり出てくるので、単純に数式を覚えるのではなくボックス図でも描きながら意味を理解したいと思う。

ikuko_ma

営業

難しかったが、理解できてきた。
銀行への支払い利率と、法人税の割合を鑑みると確かに、節税対策にはなる。
借金＝悪と感じていたが、会社ごととしてはそうではない面があることが理解できた

konjun

人事・労務・法務

有利子負債に企業価値を高める活用方法があると知らなかった。現在の業務では、取引会社をそこまで分析する必要はないが、自己の株式投資等の参考としたい。

shimo08

マーケティング

ポイントを掴むことができました

yamamoto_shuji

建設・土木　関連職

自分が借金をする際にも有用な考え方だと思った。

corocoro2024

経理・財務

有利子負債の利率が低い時には節税効果は低くなる。今は低利率が常態化しているため、その効果は思ったより小さいのではないでしょうか。
一方でソフトバンクは有利子負債が多いとのことなので、その量で節税効果を期待しているのかと思いました。

mttaro2373m

経営・経営企画

業績が安定しているときは問題ないと思うが、業績の浮き沈みが激しい企業だと有利子負債を一定の規模で持っていることはデメリットにもなる気がする。複合的な視点での判断が必要だと感じた。

ha_kimura

IT・WEB・エンジニア

仕組みがよくわかった

ken-ma

建設・土木　関連職

お金を借りている方が債権者、株主へのリターンが大きいという発想は自分の中でまったくなく、衝撃を受けた。

satoimo2

メーカー技術・研究・開発

有利子負債と企業価値の関係がよくわからなくなっていましたが、演習までといてみて理解することができました

10360846

営業

大変勉強になりました。

tomonori_3002

販売・サービス・事務

企業経営においては無借金が必ずしもベストではないと学んだ。

kei_f00

専門職

株式価値と企業価値の違いを理解していないと、分かりにくい点があるように思えた。

koi-miyamoto

IT・WEB・エンジニア

節税になることを知れた

shuichimasuda

資材・購買・物流

無借金経営は良いことだという概念が崩れました。無借金経営をしている会社のメリットは何かを知りたいです。

okumas

経営・経営企画

ある意味、目からうろこで驚きでした。借金も使いよう

tetsuo11cf

メーカー技術・研究・開発

仕組みは理解できましたが，企業価値とリスクのバランス，落とし所をどこにするのが良いかは簡単ではないですね

kuroyanagi_

経理・財務

説明されている内容は理解できました。

karmann

経営・経営企画

今回も勉強になりました

mana_bubu

マーケティング

最初の質問が一番難しかったです。安定的に経営が進んでいる分には借金はヨイコトなのだとは思いましたが、当然投資すべき価値のある事業が存在している事が重要なのだろうとは思いました。

y_h_p_k_s

経理・財務

「節税効果で企業価値が高まる」と言うのは理解できませんでした。

ebikaki

その他

節税効果というタイトルだったのですが想像と違った内容だったのでびっくりしました。
解説を見てもまだピンと来ず、簿記の勉強を再開する予定ですので、簿記履修後、この動画に再度チャレンジします。

chu_ta

その他

節税効果の為に、有利子負債を増やす方が良いという内容は理解しましたが、企業価値は株主や債権者だけでなく、税金納付先の国や自治体や国民にもあるべきということも思います。

yamanouchiyuki

経営・経営企画

支払利息が企業価値を高める観点は全くなかったので勉強になった。
FCF＋支払利息が企業価値を算定するために正しいという認識であってるか。ちょっと不安。
借入金の上限の目安みたいなものがまだイメージできてないので学びたい。

また借入金を作ることでFCFはマイナスになり。株主にとってはデメリットになりうると思うが、企業側から見れば同じ営業利益で本来支払う税金を少なくできるという点でメリットという認識で合ってる？

km-ys

販売・サービス・事務

節税効果について勉強になりました

mtakou

IT・WEB・エンジニア

借りない方が経常利益は多いのではと思いますが、いかがでしょうか？

taka2033

メーカー技術・研究・開発

なぜ節税効果が企業価値を高める可能性があるかどうかの仕組みを学んだ。税率が課される利益の金額を有利子負債の支払いにより小さくできるからである。ただ、自己資本比率が極端に低いと破綻リスクが節税効果を上回ってしまうため、節税効果だけを考慮して際限なく有利子負債の発行を考えてはいけない。

autumn__leaf

その他

有利子負債をゼロにするのではなく、企業価値を最大限高めるポイントの見極めが必要

ayk_hrhr

経理・財務

有利子負債により節税効果が生じ企業価値が高まるという考えを知らなかったので、新たな視点を知ることができた

s_ryoichi

メーカー技術・研究・開発

節税効果は、税率かける借入金利率に有利子負債をかけたものとの理解でよいですか

yzerr

営業

借入することによって節税効果が得られることを念頭において経営することは重要である

ueno_yoshihiko

その他

有利子負債と企業価値の向上について理解した

itourin

経営・経営企画

有利子負債をある程度持った方が企業価値が上がるという事自体にはじめ違和感があったが、この章を勉強して理解できた

kfu-ku

専門職

あくまでも株主・債権者にとっての企業価値であって社員としての企業価値との認識に差があると思う

hori1355

営業

有利子負債が企業価値を高めることが分かった

hiroyamamoto

メーカー技術・研究・開発

企業価値を高めるために、財務部門の役割の一部を理解したつもりになりました。

ohashiohashi

営業

有利子負債による節税効果はこれまで知らなかったため、ためになった