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ROEを最大化する攻めのコーポレートガバナンスを議論する~三菱商事×第一生命×GPIFの視点から

投稿日:2017/02/14更新日:2019/04/09

G1経営者会議2016
第5部分科会C「持続的成長を実現する投資・事業活動」

安倍政権は成長戦略のひとつとして、ROEの国際的水準への引上げを打ち出し、日本企業の低収益性を改善するとともに、株式市場の活性化を図ろうとしている。マイナス金利を背景に、国内上場企業による自社株買いは過去最高を更新した。しかし、短期的なROE改善は、必ずしも企業価値の向上に直結しない。日本企業が「稼ぐ力」を取り戻し、持続的な成長を実現していくために、経営者と投資家が果たすべき役割とは何か。持続的な成長を実現するためのコーポレートガバナンスはどうあるべきか。キーパーソンたちが議論する。(肩書きは2016年11月3日登壇当時のもの)
 

<動画冒頭をテキストでご紹介>
藤沢氏: ちょうど1年前の経営者会議の時に水野さんがモデレーターをなさって、伊藤邦雄先生がご登壇されて「これからコーポレートガバナンスコードが大事で、ROEをしっかりしなくてはいけない」というお話をされ、1年経ちました。1年経って成果はでたのか、課題はあるのか、そのあたりを振り返ってお伺いできますか。

石川氏: 三菱商事の石川です。今、モデレーターの方からお話がありましたが、我々はどちらかというと運用事業をやっておりまして、JPX400、コーポレートガバナンス、スチュワードシップコードなどは水野さんや川島さんが担い手なのでそちらに譲るとして、そういう国や東証、あるいは運用会社がコード等を採用して企業の背中を押すという行動が、ようやく少しずつ出てきたと思います。
我々プライベート・エクイティ、あるいは不動産の上場・非上場のリート、あるいはオペレーティングリースをやっている会社で、企業のROEを向上させる導管体をいくつかやっているのですが、最近ようやく企業の方から自分達の資産のご相談が増えてきました。ただ、まだまだ規模としては少なく、これから本格的に出てくるのではないかと思います。10~20年前に比べて一つの大きな流れとしては、そういうことがちゃんと語られるようになった、それがこの1年間のできごとではないかと思います。(この続きは動画でご覧ください)

  • 石川 隆次郎

    三菱商事株式会社 執行役員 新産業金融事業グループ CEO補佐

  • 川島 貴志

    第一生命ホールディングス株式会社 取締役 /第一フロンティア生命保険株式会社 代表取締役社長

    1983年 3月 名古屋大学 法学部卒業 1983年 4月 第一生命保険相互会社入社 2004年 4月 興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社        (現アセットマネジメントOne株式会社) 部長待遇 2005年 4月 第一生命保険相互会社 人事部長 2009年 4月 同社 執行役員人事部長 2010年 4月 第一生命保険株式会社 執行役員人事部長 2012年 4月 同社 常務執行役員人事部長 2013年 4月 同社 常務執行役員 2013年 6月 同社 取締役常務執行役員 2015年 4月 同社 取締役専務執行役員DSR経営推進本部長兼グループ経営副本部長 2016年10月 第一生命ホールディングス株式会社 取締役専務執行役員DSR経営推進本部長(現職) 2016年10月 第一生命保険株式会社 取締役専務執行役員(現職)
  • 水野 弘道

    グッドスチュワードパートナーズ合同会社 創業者 兼 CEO

    MSCI最高経営責任者(CEO)特別顧問、ライブワイヤー・グループ社外取締役、及びダノンミッション委員会委員を兼任。TNDF(自然関連財務情報開示タスクフォース)上席顧問。又、ハーバード、オックスフォード、ケンブリッジ、ノースウエスタンのビジネススクールのフェローとしてサステナビリティファイナンスの推進に努めている。

    住友信託銀行にて日本国内、 シリコンバレー、 ニューヨーク等で投融資業務に従事。ロンドンのプライベート・エクイティー・ファンド、コラーキャピタルのパートナー就任後、年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)理事兼 CIO(最高投資責任者)、革新的ファイナンスおよび持続可能な投資に関する国連事務総長特使、経済産業省参与、米国テスラ社外取締役及び監査委員会委員を歴任。

モデレーター

  • 藤沢 久美

    株式会社国際社会経済研究所 理事長

    国内外の投資運用会社勤務を経て、1995年に日本初の投資信託評価会社を起業。1999年、同社を世界的格付け会社スタンダード&プアーズに売却後、2000年にシンクタンク・ソフィアバンクの設立に参画。07年には、世界経済フォーラムより「ヤング・グローバル・リーダー」に選出され、世界40カ国以上を訪問。政府各省の審議委員、日本証券業協会等の公益理事他の公職、世界的課題に取り組むNPOの理事、しずおかフィナンシャルサービス、メルカリ、セルソースなど上場企業の社外取締役なども兼務。22年4月、国際社会経済研究所理事長に就任。

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