APV法 （調整現在価値）~事業の経済的価値を評価する方法~

yuki_0719

マーケティング

資本の調達方法により節税効果の額が変わる為、WACCよりAPVの方が現在価値の計算に適切であることがわかった。

tsukekoshi

メーカー技術・研究・開発

将来資本構造が変わる見込みがある場合は、APW法の方がWACC法よりも好ましいことがわかりました。

saito-yoshitaka

メーカー技術・研究・開発

非常に難解な内容でした。一定のルールを確認しながら理解していきます。

llasu_ito_0502

人事・労務・法務

とても難しいです。専門家的に、コアにやらないと、ついて行けないですね。私立文系と国立理系の決定的な分かれ目みたいですね。
知見を深めないと、太刀打ち出来ない様に思いました。復習を主にして、次の再戦に臨みたい、と思います。ありがとうございます。

wkiymbk

IT・WEB・エンジニア

企業／事業の現在価値をフリーキャッシュフローの現在価値と節税効果の現在価値に分けて評価する方法であることを学びました。
ここで得た学びは、会計・財務システムの保守業務、顧客担当者とのコミュニケーションに活用します。

hiro_yoshioka

メーカー技術・研究・開発

ちょっとこれだけでは、理解不足でした。
実例まじえて復習したいと思います。

as95

人事・労務・法務

キャッシュフローは売上げが大きく伸長した場合、悪化する傾向にある為、毎年一定額の返済が可能か不透明な部分もある為、年度ごとに再計算する必要があるように思います。

llasu_ito_0502

人事・労務・法務

とても難しく感じました。知見、知識が無い証拠と思います。復習します。

shinya-sato

営業

言葉に翻弄され理解に苦しんでいる

masaties

メーカー技術・研究・開発

APV法を用いる事でWACC法で網羅できない資本構成の変化に対応できるので、より実態に近い形で将来を予想できる。打ち手に対する自信を深めることができる。

35tyk8

営業

企業価値を図る際当てはめて計算してみる。

kkawai

メーカー技術・研究・開発

WACC法との使い分け方が解説されていたところが理解に役立った。

higuchi_561

人事・労務・法務

企業価値を理解するのは、なかなか難しいです。

nakiusagi

メーカー技術・研究・開発

企業価値の見積もり。難しいですね。まだぼやっとしかイメージできていません。

ishii201

営業

借入がある場合はWACCと合わせて価値評価

masa8595

営業

難しかった

ara007

営業

難しかった。今後知識を深めたい

hiro77777

マーケティング

難しい概念でしたまた見ます

hanamako01

経営・経営企画

WACC法とAPV法の違いが理解出来たが、説明できるレベルに到達していないので、反復学習します。

shigeki

経営・経営企画

難しい。復習が必要。

ashitaka123

メーカー技術・研究・開発

この回はかなり難しく、理解ができていない

meg-2018

コンサルタント

難しいけど、APVの計算式は理解できました。

sudo-h

販売・サービス・事務

かなり難しく理解できたとはいいがたい。

kunio_2019

営業

WACC法との使い分けを深く学びたい。

yamato2016

コンサルタント

APV法の存在は知らなkったので、大変勉強になった。

zinki-414

建設・土木　関連職

WACCとAPV法の理解を進める必要がある。

jett

営業

新たな気づきになりました。

nowisme

資材・購買・物流

なかなか理解ができなくて苦労した。

t-moriyama

経理・財務

あまり理解できなかった。

yasyas

メーカー技術・研究・開発

難しいです。何回か繰り返し学習しないと。

minami0411t

経営・経営企画

わかりやすかったです。

koki8511

経営・経営企画

何度も見て理解を深めたいと思います。

eastvalley108

営業

よく理解できなかったので、復習する。

nh_matsu528

経営・経営企画

まだまだ理解が足りない

user-e06a2b40cd

専門職

理解にもう暫く時間が掛かる

hiroya14

IT・WEB・エンジニア

全然理解できない。学び直しが必要だ。

j-o

コンサルタント

wacc法とapv法の違い、適する場面の違いがよく分かりました。

olive1403

経理・財務

ＡＰＶ法を初めて学んだの復習が必要。ＷＡＣＣとＡＰＶの違いを理解し適当に使い分けるようにしたい。

katakun

営業

APVは初めて知った。企業のビジョンや戦略によって将来投資をすることが見込まれる場合は、資金の動くので、その変化の度合いが大きいと予想されるときにAPV方を活用することができると学んだ。

tadashi123

営業

不慣れなこともありますが、繰り返し見て考えて理解度を深めました。

masahiro_289

専門職

節税効果ある方が企業価値が高くなる。

ojizo

その他

自分の業務で使うことはなさそうだ。

kuma-no-mori

建設・土木　関連職

ＡＰＶについては、具体的に活用する場面が想像できない。もう少し具体的な場面が想像できる内容にしてほしい。

ktk

その他

これを理解するのはなかなか難しいというのが正直な感想だった。一時的に覚えても頭から抜けてしまうし、自分自身の知恵としてちゃんと落とし込むまでには何度も観て理解する必要があると感じた。

yoktakh

営業

有利子負債をもつ企業の価値評価方法は将来のFCFをWACCで割り引いて求めるWACC法と、企業/事業の現在価値をFCFの現在価値と節税効果の現在価値に分けて計算する方法ということが理解できた。

hide0024

営業

普段の仕事と全く縁のない分野なので、理解が追い付かない。

takashi-m

販売・サービス・事務

今一つ、理解にもう暫く時間が掛かる

k-kaga

金融・不動産　関連職

ＡＰＶ、ＷＡＣＣ、違いを含めて確実に理解したいです。

kenichiro118

その他

WACCとAPVでは使用する場面が異なることに留意する。

bintang

マーケティング

専門的で難しいですが、知識として覚えておきたいと思います。

tatsuya12345

人事・労務・法務

全然頭に入ってこない。

hacco

マーケティング

分からん、、記号が覚えられない、、いるときに手を動かそう

masa926

販売・サービス・事務

APV法という算出の仕方があることを学んだ。

uncrowned_king

その他

永年のＣＦの説明がなく不親切

ma70ka

営業

fcfの2000万円が理解出来ない。復習が必要？

hazen

人事・労務・法務

・毎年１００万円おｎFCFが永久的に見込める場合に、１００÷ｒEで単純に求められる理由が分からない
・FCFのPVを求める際に１００％ｒEで求める理由が分からない

他のコース対比で総じて説明が不親切。

manabiho

建設・土木　関連職

APV法は今回初めて知りました。

j_ooo

メーカー技術・研究・開発

何回かビデオを見直したが理解出来ない。

chito

販売・サービス・事務

WACC、APV・・難しいので、復習したい。

naghskj

メーカー技術・研究・開発

状況に応じてAPVとWACCをつかい分けるのが重要

knhk

営業

未だによく理解できておらず、基礎的な教材で補修が必要と感じる。
APV法ではFCFを現在価値に割り引くものは『FCFのリスクを表すもの』＝『100％株主資本の場合のrE（株主からの期待収益率）』という部分が理解できていない。
100万円のFCFが毎年予測される場合のFCFの現在価値を単純にrEで割って求める、というそもそものAPV法の考えが理解できていない。

michel_789

営業

APV法のことを知らなかったので勉強になりました。
確かにWACCだけで割り引いていくのは、資本構成が大きく変わっていく場合は支障がありますね。

masuda9000360

経理・財務

WACCもAPV法も理論が難しい。ただAPV法の方が理屈としてしっくりくる。

hiro_12345

その他

ぼんやりとは理解したがパッとしない。

user-201907

経営・経営企画

言葉は用意だったが、難しかった。実際に何回か計算をしないと、理解できなかった。復習しようと思う。

user-61b4b52cd9

その他

APVは、まだ完全に理解が出来ていない。

tama123

IT・WEB・エンジニア

APV法の知識が全くなかったので勉強になった。

mtgood

販売・サービス・事務

非常に難しい。更なる勉強が必要。

y7hkje

経営・経営企画

永遠に続く100万円のFCFをそれぞれ現在価値に割り戻さなくてよいのか？

kuma_2

その他

難しい。まだよくわからない。

masahiko0921

販売・サービス・事務

奥が深く難しいと感じました。

ryoken

専門職

経済情報を見る際の参考にしたい。

88c

その他

学んだこと
AＰV方が曖昧だったので復習できた。
計算を自分の手でもう一度問いてしっかり身につけたい。

jc61grom

営業

有利子負債の節税効果、企業価値などまだまだ理解が足りていない。

umo

営業

概要が理解できました。株主資本コストと負債資本コストの算出がまだ理解できていないと思いますので学んでいきたいと思います。

atsuko_0816

その他

＜APV法＞は、大変難しく、1回では理解出来ません。

daichan_055

金融・不動産　関連職

難しい。正直よく分からない。
有利子負債があると、支払利息の節税効果分の資金提供者に還元されるキャッシュフローは増え企業価値があがる事は分かった。

manabist123

IT・WEB・エンジニア

業務活用には、投資に関わる仕事に従事するなかで活きると思う。

hajime68

販売・サービス・事務

APV法について学んだが、難解だった

naoki-1967

営業

直接、業務に活用するケースは、少ないが、難しいのでもっと勉強する必要がある。

tomo06

金融・不動産　関連職

だんだん難しくなってきました

lado

販売・サービス・事務

だんだん難しくなってきた。何度も復習したい

jabe

営業

難しい。こういう世界があるのだという理解に役立った。

neon

営業

実際の問題集などで勉強しないと、完璧に理解するのは厳しい

rchiba1229

その他

毎年100万円のFCFが永久的に見込める際にFCFの現在価値合計が100÷rE(本講座の場合100÷0.05=2000)になるのは「永久還元定義式」と言うそうで、割引率5％により一年目には95万円、二年目には91万円...と目減りしていくといつか現在価値がほぼ0円になる、という計算に基づくようです。例えば300年後のFCFは100/(1+0.05)^300で約0.4円です。

永遠に存続するならFCFは無限な気がするので直感に反しますが、ちゃんと数式で説明してくれるサイトもあるので「永久還元定義式」と検索してみると良いと思います。

yoshi_2525

その他

難しいかったです。何度か見直すか、別の勉強が必要だと理解できました。

yujtamura

コンサルタント

100万円の将来FCFの現在価値をrEだけで割って求めているが、間違いではないか。
調べるとAPV法は「負債がない場合の基本となるNPVに、支払利息分の節税額の現在価値を加算」という事とある

nishidan

メーカー技術・研究・開発

途中の例で出てきた現在価値の式、100/r_Eは無限等比級数の和の公式から計算できる。

hiro_4pou

経理・財務

APV法の計算におけるFCFの算出について
毎年100万円のFCF,株主資本コスト5％の場合

NPV=100+100/(1+0.05)+100/(1+0.05)^2+…+100/(1+0.05)^n
　　=Σ[k=1..n]100/(1+0.05)^k-1
=100*{1-(100/105)^n}/{1-(100/105)}
lim[n→∞](100/105)^n=0より、（無限等比級数の和）
NPV＝100/(5/105)
=2100
となると思うのですが、どうなんでしょう。
なにか、計算過程で間違いがございましたら、ご指摘いただけると助かります。よろしくお願いいたします。

tatsu918

営業

APV法の計算など、まだしっかり理解できてない
もう少し様々な例をもとに学習の必要を感じる。