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ファイナンス(後編:事業価値評価編)
ファイナンスは、企業・事業価値を定量的に評価し、企業・事業の未来を適切に設計するための経営ツールです。「事業価値評価」とは、その事業や企業にどのくらいの値段が付くのかを具体的に明確にすることです。これによって、客観的な投資判断の材料にすることができます。 本コースでは、「前編:基本編」で習得した事業価値算定手法を用いて、事業・企業価値の具体的な算定方法を事例を用いて学んでいきます。 ※「ファイナンス」は「前編:基本編」「後編:事業価値評価編」の2コースからなります。 「前編:基本編」を視聴していない方は、以下より視聴ください。 ・ファイナンス(前編:基本編) https://unlimited.globis.co.jp/ja/courses/5d1d415b/learn/steps/35218 ファイナンス(後編:事業価値評価編)を初めて学ぶ方は、以下の関連コースを事前に視聴することをお薦めします。 ※グロービス経営大学院およびグロービス・マネジメント・スクールにおける受講科目の教材として本動画を視聴される場合、関連動画はご視聴いただけない場合がございます。 ・アカウンティング基礎「前編:財務三表編」「後編:財務分析編」 ・フリー・キャッシュフロー (FCF・純現金収支)~価値評価の基礎~ ・WACC (加重平均資本コスト)~投資利回りの重要数値~ ・DCF法 ~企業・資産の価値を計算する方法を知る~ ・節税効果 ~事業や企業の現在価値に影響を及ぼす効果~ ・ワーキング・キャピタル (運転資本)~資金繰りの必須知識~ ※2019年8月、一部内容をリニューアルいたしました。 旧版でコースを修了している場合、本コースは未視聴・未修了の状態となります。 旧版の修了証はマイページの「学習の履歴」より引き続き発行いただけます。 ☆関連情報 ビジネススキルを使ってニュースを読み解く、日経電子版の記事もぜひご覧ください。 「Origami買収 対PayPayで消耗した企業価値」 https://www.nikkei.com/article/DGXMZO55508950S0A210C2000000/?n_cid=DSPRM5277 「なぜ赤字のソフトバンクGが2.5兆円の自社株買い?」 https://www.nikkei.com/article/DGXMZO59961680U0A600C2X12000/?n_cid=DSPRM5277 「ソフトバンク、アーム売却額に込めた成長シナリオ」 https://www.nikkei.com/article/DGXMZO64755450Y0A001C2X12000/?n_cid=DSPRM5277 「T米エクソン取締役に環境派 ESG対応はもうかるのか?」 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC0280X0S1A600C2000000/?n_cid=DSPRM5277 「セブン&アイ、そごう・西武売却で企業価値なぜ上がる」 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC094T20Z00C22A2000000/?n_cid=DSPRM5277
より理解を深め、他のユーザーとつながりましょう。
100+人の振り返り
kazu-saka
メーカー技術・研究・開発
とてもわかりやすいセッションでした。NPV法とIRR法の特徴や使い分けも理解できました。ただ割引率の実務上の設定をどうすべきなのか、ハードルレートを如何にセットすべきか、未だイメージが湧きません。これらの具体的な姿が見えると実務でも使える自信がつきます。社内のハードルレートについて調べてみることにします。
mapuns
営業
NPV、IRRのエクセルでの計算の仕方も紹介してくれて親切だと思いました。
hasegwa86
メーカー技術・研究・開発
わかりやすかった。
割引率と投資リスクの関係をもうちょっと自分で整理したい。
わかりやすかったが、理系として、教材のグラフの説明において以下の表現は正しくないことを指摘します。
・原点を通らない右上がりの直線を「比例」という
・右下がりの下に凸の曲線を「反比例」という
owurcbi3urhf
その他
難解だと勝手に思い描いていたファイナンスが、とてもわかりやすく身近なものだと感じた。
scc
経理・財務
例題では16年目以降のキャッシュフローが考慮されていないが、実際は急にゼロになることはなく、キャッシュイン・アウトがあるはず。長期で割り引けば少額になるとはいえ、どう考慮するのか知りたい。リスクプレミアムをどう評価するか知りたい。
tomio100456
経営・経営企画
今までファイナンスを勉強した中で一番理解しやすい内容でした。
mitsurumatsuda
人事・労務・法務
改めて、ファイナンスの基本を学ぶことができました。やはり旧版よりも新版の方が分かりやすいですね。
kado_nobu
営業
頭で理解できていない。復習と実践だな。本を読んで練習問題を多く体験しないと身にならない。
cust_rs
その他
内部収益率=投資対象のNPVがゼロとなるような割引率
と定義するならば、講義中で述べられていた、
「内部収益率は投資案件の利回り」
といった旨の発言は間違いではないでしょうか。
hiro_yoshioka
メーカー技術・研究・開発
割引率やDCFは、投資案件でも普段あまり考えておらず、勉強になりました。
特に長期で考える投資案件には必須の考え方ですね。
NPV、IRRいずれも聞きいなれない言葉でした。
これらは、エクセルの関数になっていることを覚えておけば、すぐ実戦活用できそう。ただ、中身の意味は理解しておく必要がある。
tadashi2178
専門職
使いこなせるまでに習熟する時間を設定してみます。
wkiymbk
IT・WEB・エンジニア
企業は資金提供者から調達したキャッシュを事業に投下してその事業から投資を上回るリターンを得ることを期待。
ファイナンスはその事業経営を、具体的・定量的に、構想・評価・表現するためのツールであることを学びました。
ここで得た学びは、会計・財務システムの保守業務、顧客担当者とのコミュニケーションに活用します。
yoktakh
営業
NPV法と、IRR法についてわかりやすく説明されているので、Excelを用いてNPV IRRを算出してみたいと思った。
yuki_0719
マーケティング
企業、事業買収または、新規設備投資や広告投資をする際の判断に活用することができる。
chagezo
建設・土木 関連職
これまでエクセルで機械的に計算していたNPVとIRRについてビジュアル的に解説してもらってイメージがわいた。その両者の特徴を理解した上で投資判断の根拠資料を作成できるようにしたい。
as95
人事・労務・法務
資金が限られる中においても、NPV、IRRを使い分けながら、複数案件に配分を変えて投資する術を身につけたい。
oriental-beach
メーカー技術・研究・開発
事業に投資するかどうかの判断にファイナンスの知識を適用することにより、数値的にその事業を判断することができる。漠然と考えていたリスクや投資期間といった要素を数値化して判断することができる。但し、割引率の決定や将来の利回りなど、数値を予測する場面があるため、予測自体を間違えた場合、判断を見誤ることに繋がると考える。より精度の高い予測をするには、データの精度、根拠をしっかりと高める必要がある。
saito-yoshitaka
メーカー技術・研究・開発
ファイナンスの概要を理解する事が出来ましたが、詳細の数値設定が常に把握できるのかが不明でした。
nshiraishi
その他
新規鉱山投資案件を評価するにあたって、NPV法、IRRを活用できる。
715kabukabu
営業
ファイナンスの考え方を自分の営業に当てはめて投資判断をすることが重要だと感じました。
特に営業施策により利益を生むことができるのか?を考えなくてはいけない。
manabu3
人事・労務・法務
IRRに対する理解が深まった。
maechan
営業
ファイナンスを分かりやすく学べるのは、とてもよい事だと思う。
tekuteku
営業
他社事例を参考に自分で試算してみる
ken_me
メーカー技術・研究・開発
馴染みのない内容で少し難しく感じたが、少しわかってきた感触がある。
yumemaborosi
営業
事業投資判断はにはNPV法とIRR法が用いられるが、それぞれの判断材料基準が異なる為、その状況に応じて適切に使用しなければならないことを学べた
kenko-1122
経営・経営企画
NPV法とIRR法は、ともに投資判断を行う上で極めて有用である。これまで投資判断においては必ずしもこの判断基準を活用出来ていなかったが、今後はこの指標を積極的に活用していきたい。
kzhr2358301
金融・不動産 関連職
NPV、IRRを使い分けてファイナンスしなければならないことを学びました。
ttkseno
営業
mpvとirrについて大変よくりかいできまいた
mabusu
経営・経営企画
NPVやIRRについては、事業投資を行う際に検討を行っていますが、エクセルのソフトに入力することで算出されてしまうため、簡便的に取り扱ってきました。
今回の動画を学んだことで、各々のフレームが理解できたため、今後の投資計画からキャッシュフローや割引率を考慮しながら、投資判断に役立てていきたいと思います。
ryukkussakku
その他
講師の方の身振り手振りが大きくて、プレゼンテーションスキルが高いと思った
ishihio0622
その他
設備投資案件の実施評価において基本的な考え方として活用できる。
s_fukazawa
営業
事業計画において投資判断をするケースが多々あるが、その際にNPV法とIRR法を適材適所で活用して、投資判断を行う。それにより、根拠を持った説明ができるようになる。
surf_yuko
メディカル 関連職
規模が違くても、日常業務の中でものを買う判断基準の考え方が整理された。会議室10万円かけてもいいかの価値判断などでも基本考え方は一緒だろうと。より今までのお金の動きに興味をもてる
yusuke1223
販売・サービス・事務
難しい。いろいろな例題を解きながら、反復しなければならないと痛感しました。
j0126604
メーカー技術・研究・開発
実例を聞いているとわかりやすくてよかった
エクセル関数に財務があることを初めて知った
eiji-aoyama
営業
難しい所があった、NPVとIRRについての使い分けがまだ理解が低かった
yosi-yuki
営業
投資計算に用いてみる。
kobahiro_1623
販売・サービス・事務
ファイナンスを少しですが理解することができた。日常業務で使用する機会は少ないですが、機会があればファイナンスの観点でも分析してみたいです。
terashima-y
営業
業務で来年度の新営案件を申請する際にNPV計算を用いるため、とても役にたった。
gh-t
営業
テキスト動画、今回の事例を元に繰り返しNPVや IRRを学ぶことにより、少しずつ理解が深まってきたと感じる。普段の投資機会にも少し意識して取り入れてみようと思う
naoyuki-ozawa
メーカー技術・研究・開発
当社では、設備投資などでNPV法やIRR法を使って投資の判断をしています。
会社の決まったフォーマットを使って数字を埋め、正味現在価値、内部収益率の数字だけで判断していたので、理論を学べ理解が深まった。
当社は労働集約型の企業スタイルで労働人口が減少している中、競争に生き残るためには清掃ロボット、警備ロボットなど人に置き換えられるもの、AIやDXによって効率化を図れるものを積極的に取り入れ投資をしていかなければなりません。
投資判断する手法の1つとして有効だと思います。
ただ、マクロ環境的な部分の考慮は難しいので、社会情勢によって正味現在価値、内部収益率を見直していきます。
noritanaka
経営・経営企画
プロジェクトの設備投資採算検証でNPV、IRRを使用する事が多いが、体系的且つ論理的に学習する機会が少なく感じていたため、非常に良い勉強になった。特に、NPV、IRRは他人に説明する事を難しく感じていたため、今回の内容を基に、他人に説明出来るようにしたい。
ujihara_hiroaki
営業
将来企業のM&Aを意思決定する立場になった際に、買収先企業の過去収益実績等データを集約し、M&Aが妥当か否か、また買収金額の上限を決めること等に活用できると考える。
miya-kiyo
その他
とても分かりやすく、勉強になった。割引率の設定法をもう少し知りたいし、社内のハードルレートも確認しておきたい。
fx33300
資材・購買・物流
ファイナンスの基礎知識が少し判りました。
kaz1984
メーカー技術・研究・開発
自社の決算において漠然と売上や営業利益を単年もしくは翌年くらいまで見ていますが、投資家目線となってNPVやIRRから自社が魅力的な会社であるかどうかも注意してみるように心がけます。働く意欲にもつながりそう
m_segawa
メーカー技術・研究・開発
プロジェクトの進める中で、想定外の課題により追加の投資が必要になったり開発期間が延長することがある。この時、NPV法を活用することでその課題の事業性へのリスクを評価することができ、課題解決方法の現実性やプロジェクト継続の可否を判断することができる。
miki4444
その他
設備等の投資案件の判断に役立つ。
NPVとIRRという言葉や表記は目にしていたが数値から読み取ることができる内容は今まで理解できていなかったが
今回の学びを終えて、数値の意味を理解できました。
ExcelでのNPVとIRRの計算方法を実際にやってみたら簡単にできました。
いろんなパターンで計算してみて数値がどのように変化するかいろいろ試すことができたので理解が深まりました。
koji-aoki1972
営業
頭で理解しても、実際に手を動かし計算しながら体得していかないと難しいと感じた。
ra-------2024
その他
中小企業の経営者とお話しする際に、経営をすこしイメージできる
zaku01
経営・経営企画
実際の計算についてエクセルの使用法も教えてくれて助かりました。
h-kinami
営業
投資を行う時、具体的な基準をもって判断したい
junchan_9
その他
意思決定をしていく事業に携わっているため,Excel関数を含め,NPV,IRRを指標にしながらジャッジしていくこととしたい。また,投資に迷ったときには,数字を見たいと思う。一方で,NPVにおいてはリスクをいかに評価し,割引率を割り出すか,IRRにおいては,ハードルレートをどのように設定していくかを,今後の課題としたい。
saitotomohiro
営業
今は使うシーンを業務では想像できないが、株式等にに使えそうである
ishikubo
販売・サービス・事務
DCF法、NPV法、IRR法について理解できた。エクセルで表を作成し、数字を入れて確認することで、さらに理解は深まった。業務・日常での使用は難しそうだが、後編でさらに学びを得たい
matsukem
営業
どちらも同じ計算に見えた
t_3
IT・WEB・エンジニア
NPV法とIRR法で計算できる値がそれぞれ異なり、かつ案件によってどちらを使うべきかが異なるため、どちらの計算方法や意味を正しく理解すべきである。
takayuki5557
資材・購買・物流
新製品開発の投資判断に役立つ
furuno-aki
営業
ファイナンスの基礎であるNPV法とIRR法を学びましたので、新規事業への投資判断として是非活用できるようにしていきたいと思います。
yutaka_hanazawa
その他
日々様々な案件が有る中で、限られた資源を投入する判断基準の考え方として、知っておかないといけないと思った
daisuke_someya
営業
現在の業務では関連する場面は想定できないが、意識はしていたいと思った。
hiroshi_tkmr
営業
投資判断の基準となる法則を学び、割引率の重要性を学んだ。
hatta_y
営業
JVや事業譲渡など、投資が発生する際に、必要な投資額の算定、ならびに投資可否判断を行う際に、NPV法、IRR法を活用することで、投資判断を行うことが出来る。割引率を設定するためのリスクプレミアム算定も重要であり、投資対象のリスクを網羅的に把握することが正確な計算に役立つ。
moritakeo
営業
割引率はふだん意識してこなかったので、良いちしきとなった。
kawakami_601
メディカル 関連職
irrとnpvをよく理解できた。
tanikawaakira
営業
WACC、FCF、WC、NPV、IRR改め復習が必要です。
NPV、IRRなどエクセルで計算できる事がわかり大変良かった。
lululululululu
営業
実務で使うにはもう少し理解を深める必要があると感じた。
alex_pioneer
営業
新規事業・商品に対する投資の承認を得る際に活用できる。
shi_m1226
建設・土木 関連職
漠然としていた投資判断を見直してみたい
fujimoto-s
資材・購買・物流
ファイナンスの概要が分かった。
yukon3
IT・WEB・エンジニア
新規事業開拓の差異は、npv法を使って投資判断をしたい。
stuart-3
営業
市場動向調査における企業価値、事業価値判断や株式投資などに使える。
kei-kawakita
営業
ファイナンスについて身近なものであると説明していたが、いざ企業での利用となると難しく感じる。
実際に投資をする際に何を目安にするのかという点ではNPVやIRRを利用するということを理解した。
企業での損益表などでも付随して提示されているので勉強はしていきたい。
950878
営業
NPV法とIRR法を正しく理解する
yukioni
その他
具体的な計算事例で算出してみないと理解が難しいと思った。
kazuhide_n
その他
NPV、IRRについて理解することができた。投資判断時に実際に活用していきたい。
tosho6053
営業
NPV法とIRR法は規模と率の違いであるとの説明は分かりやすいと思いました。まずはNPV法で自社に適した事業規模か判断して、その後ハードルレートを上回る投資なのかIRR法で判断するという順番になんるのではと感じました。
nokuchi
営業
NPV/IRR方のメリットを理解して投資判断を適切に行う
keitaro_hase
経営・経営企画
概念は理解できましたが、割引率の設定をどのように行うかがよくわかりません。
gomago202412
金融・不動産 関連職
エクセルの計算も画面で解説があり、わかりやすい。
ns_ttt
営業
概要は理解できましたが、実務で使う経験が必要そうですね。
yasu_kihara
その他
NPV法は設備投資の検討時に活用できると思います。初期投資額を設備の購入金額とし、毎年生み出すキャッシュを設備稼働による生産額とし、割引率を減価償却費から設定すれば、NPV>0ならば投資すべきという判断が下せます。
keita_hamada
人事・労務・法務
企業として割引率をどのように設定すればよいのか、という点は自社に持ち帰って改めて確認しなければならないと思いました。
shun-july
営業
金銭の現在価値、NPV法、IRR法という考え方により、業務において投資という目線で物事をみていきたいと考える。
tac_akiyama
営業
投資する機会があった場合に、実施する判断基準の指標として活用する
sakaguchi_0519
販売・サービス・事務
実際の投資にあたってはさまざまな要素を勘案し、判断せねばならないとは思うが、少なくとも用語(共通言語)と考え方の理解ができたことは、大きな前進であり、学ぶ楽しさを実感することができた。
westkatsu
営業
略語に慣れるところから始めて、投資について日常的に使うようにしたい
o-ki
その他
ファイナンスと危機と難しそうだが、講師の説明を聞いて、自分に腹落ちさせてビジネスでもプライベートでも使っていきたい思った。NPV法とIRR法はそれぞれでは何となく理解ができたが、実際にどう使うかはなかなか難しそうなので、引き続き学びたい。
tsunoyu
経営・経営企画
非常に分かりやすい説明でした。
yuutokanna
経理・財務
NPV IRRはよく理解できたが、そもそもその投資案件の情報の精度は非常に重要だなと感じてる。将来見込みキャッシュフローがいい加減なものであれば、そもそも成り立たない 数式であるため、事業計画などの精度をきちんと評価するのがものすごく大事だと思う
kimu1006
経営・経営企画
収益額を基礎として算出するため、投資に対してどれだけのリターンが望めるかを割り出すことが可能です。
そのため、効率の良さではなく利益の大きい投資先を選定することに活用できます。
投資した金額を回収する見積もりをするのではなく、投資すべきか否かを判断する指標となりますので、新規の投資先を開拓する際にはNPVに対する正しい理解が必要です。
yohe02
経営・経営企画
NPVとIRRの考え方、一般的な用途・将来キャッシュフローとの関連について基本的な知識を理解することができた。
toshi-goto
営業
わかりやすかった。
聞いていると簡単そうだが、説明ができない。 割引率と投資リスクの関係を整理して身に付けたい
hiroyuki_hanada
専門職
公私にわたり、日々活用できる。こうした概念を持ち合わせた人生を歩みたい。
nishikata
建設・土木 関連職
細やかな説明にて分かりやすく理解することが出来ました。自身が検討する際にも、判断指標や基準として十分に理解し対応して参ろうと考えます。ありがとうございました。
masa8815
営業
難解だと勝手に思い描いていたファイナンスが、とてもわかりやすく身近なものだと感じた。
takeshita_ta
営業
ファイナンスを活用することで、コールセンターは投資判断の精度向上、運営効率化、業績管理の強化、リスク管理を実現し、全体的なパフォーマンスを向上させることが可能。
ta-ka-ya
その他
施設の新設検討、設備の導入時でのキャッシュフローをNPV法で検討してみる
2259
営業
業務で活用するには日々意識しながら取り組むことです
hiroki_koba
営業
NPV法とIRR法の特性を理解することができた。割引率の設定をどうすべきか、比較対象とすべき当社のハードルレートは?
新たな疑問が出てきたので、今後において勉強していきたい。